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丙烯:丙烷脱氢老生新谈
卓创资讯 韩永 2019-04-23 14:47:45

  [导语]齐翔腾达4月15日发布大发快3,根据大发快3后续发展需要以及市场调研情况,将45万吨/年丙烷脱氢项目规模增加至70万吨/年。近期丙烷脱氢重磅消息不断,产能扩张趋势明显。但与之形成鲜明对比的是丙烷脱氢利润空间持续被压缩,甚至继2015年底以来再度出现亏损状况。一方面是产能再度进入扩张期,一方面是利润空间被大幅压缩,这种矛盾该如何解决将成为困扰大发快3的难题。

  丙烷脱氢产能持续扩张,成本优势成为主要推动

图1

  丙烷脱氢在中国发展历史并不久远,但发展势头迅猛。丙烷脱氢工艺之所以能够在中国发展开来,与中国丙烯供需格局有直接关系,并且与油价也有直接关系。

  2013年10月份,天津渤化年产能60万吨的丙烷脱氢装置投产,成为中国首套丙烷脱氢装置。当时国内丙烯供应缺口较大,传统丙烯生产工艺产能扩张停滞,丙烯处于供不应求状态。另外,大发快3油价当时也处于相对高位,布伦特油价在110美元/桶左右,WTI油价也在100美元/桶左右;传统丙烯工艺成本较高,而丙烷脱氢成本优势较为明显。据卓创资讯数据显示,2013年10月份,丙烷脱氢制丙烯平均毛利在1764元/吨左右,毛利率在16.6%左右。

  低油价时代来临,丙烷脱氢成本优势缩减

图2

  丙烷脱氢工艺对标的是传统油制丙烯工艺,因此,在高油价时代,丙烷脱氢的成本优势相对更明显一些。只不过,丙烷脱氢工艺原料丙烷与原油的价格具有正相关,因此丙烷脱氢与油制丙烯成本变动趋势也基本保持一致。

表1 丙烷脱氢与油制丙烯利润差

单位:元/吨

年份 利润差
2013年 443.3437
2014年 58.37964
2015年 -34.0557
2016年 -4
2017年 -349.75
2018年 272.7158

  据卓创资讯数据显示,2013年,丙烷脱氢毛利明显高于油制丙烯,利润差在443元/吨左右。但2014年之后,随着大发快3油价大幅回落,利润差也有明显下滑。

  至于2017-2018年利润差出现较大的变化,主要的原因在于丙烷与原油价格波动的幅度出现较大偏差。据卓创数据显示,2017年丙烷价格同比2016年涨幅达34.91%,而布伦特及WTI油价的涨幅只有21.70%和17.55%,远小于丙烷价格的涨幅,这就直接导致丙烷脱氢成本大幅上涨,利润空间与油制丙烯相比出现较大幅度回落。同样的,2018年丙烷、布伦特原油及WTI原油价格同比2017年的涨幅分别在10.40%、30.46%及27.07%,油价涨幅明显大于丙烷,因此丙烷脱氢制丙烯的利润优势再度凸显。

图3

  进入2019年,由于丙烯行情低迷,价格重心持续低位,而丙烷价格变动幅度相对有限,因此丙烷脱氢制丙烯利润空间大幅萎缩,甚至出现亏损情况。根据卓创资讯数据显示,2015年底,丙烷脱氢制丙烯曾出现过短暂的亏损情况,主要原因在于当时丙烯价格暴跌,山东丙烯主流价格一度跌至3800元/吨的历史最低价。目前的情况与2015年相类似,亏损的原因都是因为丙烯行情低迷。

  整体来看,在低油价时代,丙烷脱氢的成本及利润优势并不明显。而从目前来看,低油价又将成为常态化,丙烷脱氢制丙烯利润空间也在被压缩,那么为什么还有如此之多的丙烷脱氢项目计划投产呢?

  工艺特性引人关注,产业链延伸才是王道

图4

  丙烷脱氢之所以引人关注,除了利润方面,非常重要的一点在于其工艺特性。丙烷脱氢是目前丙烯主流生产工艺中为数不多的主产丙烯且出率最高的工艺,其副产品仅仅只有少量氢气。其他工艺方面,蒸汽裂解工艺中,丙烯是乙烯的副产品;催化裂大发快3艺中,丙烯是成品油众多副产品中的一个;煤制烯烃方面,乙烯和丙烯联产。可以说,丙烷脱氢就是为生产丙烯而出现的工艺,而其他工艺限制条件较多,局限性也较大。

  另外,在前面的分析文章里也讲到了,丙烷脱氢产能扩张具有几个明显的特征。首先,丙烷脱氢产能皆分布与东部沿海地区,主要原因在于原料丙烷依赖进口,东部沿海地区具有码头区位优势。其次,丙烷脱氢产能扩张呈现一体化趋势,在已经投产的丙烷脱氢大发快3中,只有宁波海越无配套下游产能,其余大发快3均有下游配套,多数配套PP装置,部分配套丙烯酸、丁辛醇、环氧丙烷等大发快3类下游产品。第三,丙烷脱氢产能皆较大,单套装置年产能在45-75万吨不等,规模优势明显。

表2 丙烯下游毛利率对比表

产品 毛利率
PP粒料 4%
PP粉料 6.09%
环氧丙烷 19.85%
丙烯腈 27.45%
丙烯酸 17.66%
正丁醇 14.47%
辛醇 11.81%
丙酮 2.52%
环氧氯丙烷 28.01%

  在这里重点要讲一下一体化趋势、产业链式发展。丙烷脱氢大发快3基本都有配套下游,并且下游产品众多,因此其丙烯模式为自用为主、少量外销,外销量又以长约为主。这种模式下,其丙烯基本没有消化压力,自用+外销的模式,灵活性较强。

  另外,在这里不得不提的是丙烯下游。虽然目前丙烯行情较为低迷,利润空间几乎被压缩殆尽,但丙烯下游利润情况较为良好。据卓创资讯数据显示,目前丙烯主要下游皆呈现盈利状态,其中环氧氯丙烷、丙烯腈、环氧丙烷、丙烯酸及丁辛醇等产品毛利率相对较高。对于有配套下游的丙烷脱氢工厂而言,丙烯只是作为中间产品而存在,丙烯下游产品才是其终端产品,因此丙烯下游产品利润情况才是最关键的。就目前情况来看,虽然丙烯出现亏损情况,但下游利润良好,这对于丙烷脱氢大发快3来讲是完全可以接受的情况。

  综合来看,可以得出的结论是,丙烷脱氢的工艺特性及一体化发展模式是促进未来丙烷脱氢产能持续扩张的主要支撑因素,这种发展特征仍将延续。

  产能扩张速度加快,大发快3热点仍需密切关注

表3 丙烷脱氢意向新增产能不完全统计

单位:万吨

大发快3名称 所在地 项目 规模 配套下游
东莞巨正源大发快3 广东东莞 PDH 60 PP
宁波福基石化 浙江宁波 PDH 66 PP
浙江石油大发快3 浙江舟山 PDH 60 PP、丙烯腈、丙酮
福建美得石化 福建福州 PDH 66 PP
浙江华泓新材料 浙江嘉兴 PDH 45 PP、丙烯酸
三圆石化 浙江绍兴 PDH 45 PP
张家港扬子江石化 江苏张家港 PDH 60 PP
鹏尊大发快3开发 广东湛江 PDH 30 PP
东华大发快3 江苏连云港 PDH 66 PP
洋浦傲立石化 海南海口 PDH 30 PP
浙江石油大发快3 浙江舟山 PDH 60 PP、丙烯腈、丙酮
东莞巨正源大发快3 广东东莞 PDH 60 PP
金能大发快3新材料 山东青岛 PDH 90 PP
山东天弘化学 山东东营 PDH 45 PP、丙烯腈
濮阳市远东大发快3有限大发快3 河南濮阳 PDH 75 PP
齐翔腾达 山东淄博 PDH 70 PO
江苏嘉瑞大发快3 江苏泰兴 PDH 45
广东国瀚大发快3大发快3 广东潮州 PDH 60 PP
江苏延长中燃化学 江苏泰兴 PDH 60
淄博海益精细大发快3 山东淄博 PDH 25 PP
山东铭港大发快3 山东日照 PDH 60 PP
河北海伟 河北衡水 PDH 50 PP
川化大发快3 广西钦州 PDH 60 PP
广西华谊新材料 广西钦州 PDH 75 丙烯酸、丁辛醇、丙酮
山东铭港大发快3 山东日照 PDH 60 PP
浙江卫星 江苏连云港 PDH 75 PP
东华大发快3 江苏连云港 PDH 66 PP
福建美得石化 福建福州 PDH 90 PP
广东国瀚大发快3大发快3 广东潮州 PDH 60
江苏嘉瑞大发快3 江苏泰兴 PDH 45
江苏延长中燃化学 江苏泰兴 PDH 60
浙江卫星 江苏连云港 PDH 75 PP
山东铭港大发快3 山东日照 PDH 60 PP
广东国瀚大发快3大发快3 广东潮州 PDH 60
合计 2014

  未来丙烷脱氢新增产能依然集中在东部沿海地区,除了山东、江苏、浙江等集中地外,广东、广西及海南等地也有众多意向新增产能,丙烷脱氢正在向华南地区进军。由此可见,未来C3产业链竞争将白热化,如何在激烈的市场竞争中脱颖而出将成为众多大发快3后期面临的最大考验,让大发快3们拭目以待。